Он сначала посещал школу своего родного города, провёл некоторое время при дворе короля Фердинанда в Праге, где подружился с его сыном Максимилианом, впоследствии императором, и слушал затем лекции в Лейпцигском университете.
В 1541 году он стал соправителем своего брата Морица, к которому перешли отцовские наследственные земли, и замещал его в его отсутствие.
В 1548 году он вступил в брак с Анной, дочерью Христиана III Датского, которая приобрела всеобщее уважение как строгая лютеранка и бережливая хозяйка, которая родила ему 15 детей, из которых пережили родителей только один сын и три дочери.
По смерти брата в 1553 году он унаследовал курфюршеское достоинство, но вместе с тем ему пришлось распутывать те политические недоразумения, которые возникли в правление брата, и врачевать раны, нанесённые стране войной. Подобно своему брату, он стремился к территориальным приобретениям, но действовал не оружием, а мирным путём, и удачно воспользовался обстоятельствами и благосклонностью императора. Ему удалось усилить свою власть и расширить свои владения. Три духовных владения — Мерзебург, Наумбург и Майсен — пришли в большую зависимость от княжеской власти под влиянием Реформации.
Воспользовавшись опалой Иоанна-Фридриха, герцога Готы, осуждённого на вечное заключение за его участие в восстании Вильгельма фон Грумбаха, он приобрёл его земли. Своим двоюродным братьям, сыновьям Иоанна Вильгельма Веймарского, он навязал свою опеку и, пользуясь этим, оттягал значительную долю их наследства. В религиозном отношении он отличался нетерпимостью. Склонённый придворными теологами в пользу кальвинистического учения о таинстве причащения, он заставлял священников под страхом отрешения от должностей и изгнания проповедовать это учение не только в его собственной стране, но и во владениях опекаемых им двоюродных братьев, а впоследствии, когда он опять обратился в лютеранство, стал преследовать кальвинизм ещё строже, чем прежде лютеран. В 1580 году он издал Формулу Согласия, которая положила конец теологическим спорам внутри Лютеранства
При его правлении страна достигла высокой степени экономического развития. Окружив себя умными советниками, часто совещаясь с земскими чинами, он значительно поправил государственный механизм, хотя благодаря неумелости его преемников и внешним потрясениям скоро дела опять расстроились. Он поправил финансы, улучшил судебную организацию введением новых законов, известных под названием «Конституции» (21 апреля 1572 года) и представляющих соединение старонемецких юридических обычаев и римских норм. Но самую блестящую сторону его деятельности представляют его заботы об оживлении земледелия, ремёсел и торговли.
Август объездил свою страну по всем направлениям, велел составить карту Саксонии, покровительствовал обработке пустопорожних мест и на своих собственных доменах содержал образцовые хозяйства. Не менее заботился он об улучшении лесоводства и горного промысла. Дав убежище преследуемым за религиозные убеждения нидерландцам, он содействовал развитию промышленности и в особенности суконной и хлопчатобумажной мануфактуры. Заботясь об оживлении торговли, он улучшал дороги, покровительствовал лейпцигской ярмарке. Значительные суммы денег издерживал он на постройки в Дрездене и других городах. Не менее серьёзное внимание было обращено им на духовное развитие народа. Внутреннее устройство школ было улучшено, в обоих университетах учреждены новые кафедры, разведены ботанические сады и подробно намечены учебные программы. Дрезденская библиотека основанием своим обязана ему, так же как и большинство других научных и художественных коллекций, между прочим, Зелёная галерея. Любимым его занятием, кроме токарного мастерства, была алхимия, и эту последнюю склонность разделяла и его супруга, курфюрстина Анна. Он умер в Дрездене 12 февраля 1586 года и погребён в Фрейбергском соборе.
