Родился в семье 17-го баронета Осборн, успешно занимавшегося обойным бизнесом. С 13 лет стал использовать Джордж вместо Гидеон в качестве первого имени. Окончил Оксфордский университет, где изучал новую и новейшую историю.
В 1994 году присоединился к исследовательскому департаменту Консервативной партии (англ.). В 1995-97 работал советником министра сельского хозяйства и продовольствия, в 1997-2001 — спичрайтером Уильяма Хейга. На выборах 2001 года был избран в Палату общин. В 2004 году Осборн был назначен теневым секретарём казначейства, а в 2005 году стал теневым канцлером казначейства. На этом посту Осборн активно критиковал Гордона Брауна, который до 2007 года был канцлером казначейства в правительстве Тони Блэра. После утверждения Дэвида Кэмерона новым премьер-министром Великобритании Осборн стал новым канцлером казначейства.
В Палате общин Осборн голосовал против дальнейшей интеграции Великобритании в Евросоюз, за предоставление равных прав представителям сексуальных меньшинств, за вторжение в Ирак, за выборность Палаты лордов.
Состояние Осборна оценивается в 3,5 миллиона фунтов. Ожидается, что Осборн станет последним канцлером казначейства, который будет использовать известный портфель, традиционно использующийся для внесения в Палату общин тексты правительственных речей о бюджете с 1860 года.
