Изучал право в Париже и по окончании университета сразу поступил на дипломатическую службу. Опубликовал первые стихи в 1902 г., в 1903 г. выпустил сборник стихов, ставший первой книгой сербского поэтического модернизма. Из-за высокой требовательности к себе в дальнейшем опубликовал лишь ещё одну книгу (1912). В 1922 г. избран членом-корреспондентом, в 1934 г. академиком Сербской академии наук.
Несмотря на то, что Ракичу принадлежит всего 64 стихотворения, он считается одним из национальных классиков, основоположником сербской поэзии XX века (наряду с Йованом Дучичем и Алексой Шантичем). В поэзии Ракича важны патриотические мотивы.
