Был рождён в семье самурая в Кагосиме, в княжестве Сацума (ныне префектура Кагосима). Начал свою карьеру со службы в родном клане, в частности, занимался покупкой военных кораблей для клана Сацума в Нагасаки у англичан. Большое влияние на Мацукату оказал Окубо Тосимити, ставший позднее выдающимся государственным деятелем.
Активно участвовал в событиях реставрации Мэйдзи. В 1868 назначен губернатором провинции Хита. В 1870 стал административным советником, в 1871 советником казначейства, занимался земельной реформой. В 1881 становится министром финансов. Принимал участие в выпуске японских банкнот в 1884. Оказал огромное влияние на превращение Японии в современную индустриальную державу. В 1891-92 гг и в 1896-98 гг — премьер-министр.
После введения аристократических титулов в 1884 г. Мацуката становится графом, в 1905 — маркизом, в 1922 — князем.
