Вальтер фон Гёте был первым ребёнком в семье сына поэта Августа фон Гёте и его супруги Оттилии. Слабый здоровьем ребёнок не посещал школы. Уроки игры на фортепиано музыкально одарённому мальчику давал Феликс Мендельсон Бартольди. Однако ни в песенном, ни в оперном жанре Вальтеру Вольфгангу фон Гёте не удалось достичь впоследствии особых успехов. Имя великого деда тяжким бременем легло на его плечи.
Вальтер фон Гёте проживал в мансарде дома своего деда в Веймаре и всячески противился его передаче в руки государства. В 1859 году получил дворянское звание фрайхерра.
Вальтер Вольфганг фон Гёте умер 15 апреля 1885 года во время поездки в Лейпциге. В своём завещании от 24 сентября 1883 года он передал наследие своего деда, в частности, дом Гёте в Веймаре, его библиотеку и обширные коллекции государству Саксен-Веймар-Эйзенаху, что позволило создать Национальный музей И. В. Гёте в Веймаре.
Последний из рода Гёте, как и его брат и сестра, не оставили потомства. На его могиле высечена надпись: «С ним умер род Гёте». По некоторым данным Вальтер фон Гёте, как и его брат Вольфганг, имел нетрадиционную сексуальную ориентацию.
