Учился в Московском государственном университете на факультете журналистики и в Барнаульском пединституте на филологическом факультете. Служил в армии. Работал на краевом радио, в многотиражных газетах. Стихи публиковались в краевых и центральных газетах, журналах, коллективных сборниках. Алтайское книжное издательство выпустило всего две его книги: «Тайному другу» (1988), «Строгая зима» (1991). За первую был удостоен премии имени В. М. Шукшина.
Капустин — поэт ярко выраженного богемного направления. Он почти не участвовал в общественных мероприятиях, мало печатался, редко шел на компроссимы. Почти невозможно найти в его творчестве дежурных для алтайской поэзии стихов на патриотическую тематику, о героях труда. Он избрал для себя, как прибежище, область классического искусства. Многие его стихи — музейные, о великих художниках, поэтах, о непреходящих ценностях в категориях добра и зла, любви и ненависти.
Последние годы, сбитый с толку новой российской реальностью и не принимающий ее, он становится язвительным, его стихи отдают душевным неуютом, типа «а проподи оно все пропадом, все одно — подыхать». Не очень признанный при жизни: лишь в перестроечные годы, и то частью за свой счет, он издал 2 сборника при жизни, он становится настоящей легендой алтайской литературы сейчас, после смерти. Почти половина номера журнала «Барнаул» была посвящена воспоминаниям о нем, анализу его творчества.
Капустин скончался 29 августа 1996 года от Инфаркта миокарда.
Похоронен на Черницком кладбище в Барнауле.
